Bitcoin kääntyi nousuun viiden kuukauden jälkeen
Viiden kuukauden laskuputki katkesi vihdoin
Pääsiäisen alla markkinoilla hengitettiin helpotusta – joskin vain hetkeksi. Maaliskuun lopun hintaliike riitti siihen, että bitcoin sulki kuukauden hieman korkeammalla kuin se oli sen avannut. Viisi peräkkäistä miinuskuukautta ovat nyt takana.
Historiallinen vertailu tarjoaa mielenkiintoisen näkökulman: kun bitcoin laski viimeksi viisi kuukautta putkeen vuosien 2018 ja 2019 vaihteessa, sitä seurasi viiden kuukauden jakso, jonka aikana kurssi kipusi yli 300 prosenttia ylöspäin. Tämä ei tietenkään tarkoita, että historia toistuu sellaisenaan, mutta kertoo jotain siitä, kuinka nopeasti markkinoiden suunta voi kääntyä pitkän laskujakson jälkeen.
Tällä hetkellä bitcoin liikkuu 66 000–71 000 dollarin haarukassa. Suuntaa haetaan yhä – nousupäiviä tuovat myönteiset geopoliittiset signaalit, ja eskalaatiouutiset painottavat kurssia takaisin alas. Selvää läpimurtoa kumpaankaan suuntaan ei ole vielä nähty.
StakeStonen STO-token raketoitui – ja Drift koki karvaan iskun
Viikon kuumimpia puheenaiheita oli DeFi-protokolla StakeStonen STO-token, joka nousi lähes tuhat prosenttia viikossa. Hurja nousu alkoi kuunvaihteessa, ja sen taustalla oli yksittäinen suuri nosto Binancesta – yli 11 prosenttia kaikista kierrossa olevista tokeneista siirrettiin kerralla pörssistä pois. Tällaisen nousun jälkeen korjausliike on käytännössä väistämätön, vaikka toistaiseksi sellaista ei ollut näkyvissä.
Kolikon kääntöpuolella Solanan verkossa toimiva DeFi-protokolla Drift joutui hakkeroinnin kohteeksi. Hyökkäyksessä menetettiin 280 miljoonan dollarin edestä varoja, ja tokenin arvo romahti yli 40 prosenttia. Muistutus siitä, että DeFi-maailmassa riskit ovat todellisia.
Tether saa ensimmäisen täyden tilintarkastuksen
Maailman suurimman vakaavaluutan liikkeellelaskija Tether on palkannut tilintarkastusjätti KPMG:n toteuttamaan yhtiön historian ensimmäisen kokonaisvaltaisen auditoinnin. Kyseessä on iso askel, sillä aiemmin Tether on julkaissut vain suppeampia varmennusraportteja.
Taustalla on vuosien valmistelutyö. Toinen suuri tilintarkastusyhtiö PwC on auttanut rakentamaan sisäisiä järjestelmiä, jotta varsinainen auditointi ylipäätään olisi mahdollinen. Toimitusjohtaja Paolo Ardoino on kuvannut hanketta pitkäjänteisen läpinäkyvyystyön huipentumaksi.
Tether hallitsee vakaavaluuttamarkkinoita ylivoimaisesti – sen USDT kattaa yli puolet koko alan markkina-arvosta. Kriitikot ovat kuitenkin vuosien ajan kyseenalaistaneet, onko jokaisen USDT:n takana todella dollari. Täysi KPMG-auditointi on vastaus tähän pitkään jatkuneeseen epäluottamukseen.
Samaan aikaan Tether neuvottelee noin viiden miljardin dollarin varainhankinnasta. Summa kuulostaa suurelta, mutta se on selvästi pienempi kuin aiemmin huhutut 15–20 miljardia dollaria.
Ethereum Foundation steikkasi ennätysmäärän ETH:ta
Ethereumin säätiö teki tähänastisen suurimman yksittäisen talletuksensa steikkaukseen: yhteensä 22 517 etheriä, noin 46 miljoonan dollarin arvosta. Säätiöllä on yhä hallussaan yli 147 000 etheriä, joten kyseessä on vasta murto-osa sen varoista.
Taustalla on viime vuonna julkistettu uusi varainhoitostrategia, jonka myötä säätiö pyrkii kerryttämään tuottoa omistuksilleen sen sijaan, että rahoittaisi toimintaansa pelkästään etheriä myymällä. Steikkaus alkoi maltillisesti kuukausi sitten, mutta nyt vauhti on selvästi kiihtynyt.
Lido suunnittelee 20 miljoonan dollarin takaisinostoa
Ethereumin suurin likvidin steikkauksen protokolla Lido on ehdottanut kertaluontoista LDO-tokenien takaisinosto-ohjelmaa. Suunnitelman mukaan protokollan kassasta käytettäisiin jopa 10 000 stETH:ta – nykyarvoltaan noin 20 miljoonaa dollaria – omien hallintotokenien ostamiseen markkinoilta.
Ehdotuksen taustalla on näkemys siitä, että LDO-tokenin hinta on pudonnut kohtuuttoman alas suhteessa protokollan fundamentteihin. Nettotulot ovat laskeneet 20 prosenttia samalla kun LDO:n kurssi suhteessa etheriin on romahtanut 50 prosenttia. Kustannustehokkuus on parantunut 13 prosenttia edellisvuodesta ja protokollan palkkiotaso noussut viidestä prosentista yli kuuteen.
Nykyisellä markkinahinnalla takaisinosto kattaisi noin 65 miljoonaa LDO-tokenia eli karkeasti kahdeksan prosenttia liikkeellä olevasta tarjonnasta. Lido on edelleen Ethereumin hallitseva steikkausprotokolla – sen kautta on steikattu reilut 9,25 miljoonaa etheriä, eli noin neljännes kaikesta steikatusta ETH:sta.
Sota hallitsee edelleen markkinoita
Trumpin pitkään odotettu Iran-puhe jäi markkinoiden näkökulmasta pettymykseksi. Suuret amerikkalaismediat olivat ennakoineet sodan hiipumista, ja odotukset olivat nostaneet kursseja jo ennen puhetta. Todellisuus oli toinen: Trump lupasi iskeä Iraniin "äärimmäisen kovaa" kahden tai kolmen viikon kuluessa ja uhkasi tuhota maan sähköntuotantolaitokset, ellei neuvottelupöytään istuta.
Puheen kiinnostavin kohta oli strateginen sävelmuutos. Trump totesi, ettei Hormuzinsalmen avaaminen ole Yhdysvaltojen ongelma, koska maa ei tuo salmen kautta öljyä. Käytännössä tämä poistaa Yhdysvalloilta paineen vaatia salmen avaamista osana mahdollista rauhansopimusta. Analyytikot varoittavat, että jos salmi jää Iranin hallintaan, energiakriisi voi pitkittyä huomattavasti.
Markkinat reagoivat enemmän siihen, mitä jäi sanomatta kuin siihen, mitä sanottiin. Brent-raakaöljy nousi yli 105 dollariin barrelilta ja osakefutuurit kääntyivät laskuun.
Taustalla painaa myös systemaattisten trendirahastojen positiointi. Nämä niin kutsutut CTA-rahastot ovat myyneet maaliskuun aikana noin 184 miljardin dollarin arvosta globaaleja osakkeita. Goldman Sachs vertaa nykytilannetta viime vuoden "Liberation Day" -paniikin huippuhetkiin. Myyntipaine on kuitenkin jo helpottamassa, ja jos markkinat kääntyvät ylös, sama mekanismi voi tuoda jopa 142 miljardia dollaria ostoihin kuukauden sisällä.
Talousdata maalaa kaksijakoisen kuvan
Viikon talousluvut kertoivat kahdesta eri todellisuudesta. Helmikuun data – joka kuvastaa aikaa ennen sodan täyttä vaikutusta – oli yllättävän vahvaa. Vähittäismyynti kasvoi 0,6 prosenttia yli odotusten, ja yksityissektorin uusia työpaikkoja syntyi 62 000, selvästi enemmän kuin ennustetut 41 000.
Mutta myrskyn merkit näkyvät jo teollisuudessa. ISM:n ostopäällikköindeksin hintakomponentti ryöpsähti 78,3:een – korkeimmalle tasolle sitten kesäkuun 2022. Käytännössä kaikki seuratut toimialat raportoivat kustannusten kasvua. Bensahinnat nousivat maaliskuussa 35 prosenttia ja ylittivät neljän dollarin gallonahinnan. Stagflaation riski kasvaa: inflaatio kiihtyy samalla kun kasvu hidastuu.
Fedin tilanne on vaikea. Inflaatiopaineet puoltavat koronnostovarovaisuutta, mutta työmarkkinoiden mahdollinen heikkeneminen voi pakottaa toimimaan toiseen suuntaan. Perjantaina julkaistava maaliskuun työllisyysraportti on viikon tärkein yksittäinen luku – ja koska se osuu pitkäperjantaille, perinteisen markkinan reaktio siirtyy maanantaiaamuun. Kryptomarkkinoilla tieto näkyy tietysti heti.
Clarity Act etenee – vai eteneekö?
Yhdysvaltain kryptosääntelyssä on pieni valonpilkahdus. Clarity Act -lakihanke lähestyy senaatin pankkikomitean käsittelyä, ja markup-istuntoa odotetaan huhtikuun jälkipuoliskolla.
Suurin kiistakysymys on tuttu: saako kryptoalusta maksaa asiakkailleen korkoa vakaavaluuttojen hallussapidosta? Pankit vastustavat tätä kiivaasti, koska analyytikot arvioivat tuotto-oikeuden voivan ohjata jopa 500 miljardia dollaria perinteisistä pankeista stablecoin-tuotteisiin vuoteen 2028 mennessä.
Coinbaselle asia on elintärkeä – vakaavaluuttatuotot muodostavat noin viidenneksen yhtiön liikevaihdosta. Yhtiö on torpannut lain etenemisen kahdesti: tammikuussa toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmoitti vastustuksesta edellisenä iltana ennen aikataulutettua istuntoa, ja istunto peruuntui. Maaliskuun lopussa kävi samoin.
Tällä viikolla tunnelma kuitenkin muuttui. Coinbasen lakijohtaja ilmoitti keskiviikkona olevansa luottavainen, että sovinto syntyy 48 tunnin sisällä. Jos huhtikuun markup toteutuu, laki voi edetä. Jos ei, seuraava mahdollisuus on aikaisintaan vuonna 2027.
Haluatko aloittaa kryptovaluuttoihin sijoittamisen? Coinmotion on suomalainen ja turvallinen palvelu, joka tekee kryptosijoittamisesta helppoa.